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近半年來，各媒體常有針對某些國家或地區是否將陷入通貨緊縮（譬如：歐元區、中國及日本在安備經濟下，是否能脫離通縮）的報導。 年初一本新書「2014-2019經濟大懸崖」作者認為台灣將步上日本式的通貨緊縮。

所以在歐洲央行發佈實施負利率刺激經濟時，我查了行政院主計總處資料：下表。 若以國內2013年4月迄今的CPI年增率；再與日本、歐元區CPI做比較，似乎我們的通貨膨脹還不夠？！（ps.不討論CPI指數是否能真實反映物價上漲）

【經濟日報╱編譯葉亭均／綜合外電】2014.06.04 03:47 am

歐元區5月通膨趨緩的幅度比經濟學家預期大，使歐洲央行（ECB）最快在本周推出措施以提振物價和拉抬經濟成長的壓力升高。

歐盟統計局3日公布，5月消費者物價較去年同期上漲0.5%，增幅低於4月的0.7%與經濟學家平均預期的0.6%。歐洲通膨率在過去八個月都遠不及歐洲央行設定2%目標的一半。

由於歐洲央行總裁德拉基警告物價有下滑風險，央行理事會正考量採取一些措施選項，包括負利率或是為銀行提供提供有條件流動性。

鼓勵銀行放款 歐洲央行實施負利率
【聯合報╱編譯田思怡／綜合報導】2014.06.06 08:42 am

為了防止歐元區十八國陷入日本式的通貨緊縮，歐洲央行五日將存款利率從零調為負零點一，意味銀行把錢存在央行，還要付利息給央行。此一空前舉措的目的是鼓勵銀行放款，而不是把錢存在央行。

除了降息，歐洲央行也採取新的流動性措施，包括提供銀行四年四千億歐元的長期低利貸款、準備購買資產擔保證券等。

歐洲央行總裁德拉吉說：「我們決定以一連串措施，提供額外的寬鬆貨幣政策，鼓勵銀行貸放。」

圖／聯合報提供

分析師指出，德拉吉祭出的刺激成長措施比預期得還多一些，市場表示歡迎。歐元貶至四個月新低，歐股盤中普遍大漲，德國股市盤中一度創歷史新高，但之後漲幅收斂，英國股市甚至以小跌作收。 德拉吉也不排除大規模購債，挹注更多資金到歐元區經濟體。許多經濟學家認為這才是防止通縮最有效的方法。美國聯準會和日本央行都採取這類量化寬鬆措施。

德拉吉承認，利率已不能再低，但「我們的任務結束了嗎？答案是沒有。」他說，央行決策者同意，歐元區通膨率若維持低檔，不排除大規模購債。

歐元區五月的通膨率降至百分之○點五，遠低於歐洲央行的百分之二目標，迫使歐洲央行採取非常手段。

歐洲央行將今年的通膨率預估值從原本的百分之一，下修到百分之○點七。

歐洲央行將存款利率從原本的零利率降至百分之負○點一○，成為全球第一個使用負利率的主要央行。歐洲央行並將基準利率（再融資利率）從百分之○點二五，調降至百分之○點一五，並把邊際利率調降卅五個基點至百分之○點四。

歐元區銀行對支撐歐元區經濟的中小企業放款持續下滑，因此，歐洲央行將提供銀行長期低利貸款，直到二○一八年。貸款最高額度是銀行借給企業或家庭的百分之七，並採固定利率，不會受未來升息影響。

【2014/06/06 聯合報】@ http://udn.com/